7月3日，凯伦股份（300715.SZ）发布公告称，因承诺补偿上市公司因恒大业务引起的损失款项临近支付期限、控股股东需提前补充流动资金以及安排其他资金用项等，控股股东凯伦控股计划自本公告披露之日起3个交易日后的3个月内以大宗交易方式减持公司股份不超过约756万股，即减持不超过剔除公司回购专户股份后总股本2%的股份。

(资料图)

截至公告披露日，控股股东凯伦控股投资有限公司持有公司股份约1.37亿股，占公司总股本的35.68%，占剔除公司回购专户股份后总股本的36.32%。上述股份来源于公司首次公开发行前股份、公司配股认购的股份及资本公积转增股本而相应增加的股份。

恒大债务危机发生之后，涂料及防水企业以及家居企业由于业务捆绑紧密，几乎都深受其害。2021年10月23日，凯伦股份发布的《关于收到公司实际控制人、董事承诺函的提示性公告》显示，凯伦股份实际控制人钱林弟、董事李忠人、董事张勇、董事季歆宇发来的《承诺函》，为解决公司与恒大集团及其成员企业逾期票据问题，做出如下承诺：

公司与恒大集团及其成员企业此前存在业务往来，恒大集团及其成员企业向公司购买防水卷材、涂料等产品。近期，因恒大集团及其成员企业资金周转困难，出现商业承兑汇票逾期未兑付情况。未来如果公司与恒大集团及其成员企业的应收账款和应收票据在2022年12月31日前无法足额兑付，由此造成的资产减值损失由个人承担，并在2023年-2025年分期支付，每年支付比例为实际损失金额20%、30%和50%，支付时间为年度审计报告出具后60个工作日内，资金来源于本人及家庭成员的股权分红及其他财产性收入。截至2021年10月22日，公司应收恒大集团及其成员企业应收账款及应收票据余额合计1.88亿元。

即凯伦股份停止向恒大集团及其成员企业供货，按10%比例计提坏账准备，实际控制人及董事承诺用本人及家庭成员的股权分红及其他财产性收入兜底。

凯伦股份主营业务为新型建筑防水材料研发、生产、销售并提供防水工程施工服务，主要产品为防水卷材、防水涂料。

2020年下半年以来，由于新冠疫情、通货膨胀预期以及国际局部政治军事冲突加剧等外部环境不稳定因素影响，全球能源、化工、矿产品等大宗商品价格不断上涨，拉动沥青、乳液等上游原材料价格大幅上涨。生意社监测数据显示，2021年1月1日国内沥青山东地区生产厂家均价为2462元/吨，12月27日价格为3151元/吨，年内涨幅27.97%。2022年以来，沥青价格继续上涨，7月29日现货均价达到4290.75元/吨。同时，建筑防水行业最重要的销售收入来源——房地产行业，受到国家宏观调控，正在感受寒冬。2021年下半年以来，房地产市场快速降温，十几家上市房企陆续信用违约，多数民企出现经营困难，导致防水行业的应收账款大幅增加、账龄结构恶化。

数据显示，2022年，房地产开发企业房屋施工面积904999万平方米，同比下降7.2%。其中，住宅施工面积639696万平方米，下降7.3%。房屋新开工面积120587万平方米，下降39.4%。其中，住宅新开工面积88135万平方米，下降39.8%。房屋竣工面积86222万平方米，下降15.0%。其中，住宅竣工面积62539万平方米，下降14.3%。地产行业整体出现下降呈现下行走势，建材防水行业亦受其拖累。

在上述因素的综合影响下，凯伦股份及同行业可比上市/挂牌公司科顺股份、东方雨虹、赛力克毛利率不断下滑。2021年度，东方雨虹、科顺股份、凯伦股份、赛力克的毛利率分别为30.53%、36.94%、30.34%、18.93%、28.51%，同步下降6.51%、8.43%、12.86%、7.45%。2022年第一季度，各公司毛利率继续创新低，行业毛利率平均值降至24.41%。

由于营收端受下游需求减弱冲击，成本端原材料涨价挤压利润，2021年以来，凯伦股份业绩由缓增步入下滑。2021年、2022年，公司实现归母净利润7192.35万元、-1.59亿元，相应增速为-74.18%、-321.09%。

2023年以来，虽然原材料沥青价格仍然高位震荡，但地产行业需求正温和复苏、政策持续松绑。随着各地因城施策支持楼市释放需求，房地产行业将进入修复通道，防水行业亦将受益上行。2023年第一季度，公司实现营业总收入5.07亿元，同比增长55.72%；归母净利润3436.71万元，同比增长300.26%；扣非净利润255.90万元，同比增长34.04%。

来源：泡财经